依照合并前后公司的組織形態變化為準，公司合并可以分為吸收合并與新設合并。
吸收合并（又稱存續合并、公司兼并）,指一家公司吞并和吸收另外一家公司，存續公司的資本規模和業務規模更大,而被合并公司未經清算而解散,并將全部資產和負債轉讓給存續公司的法律行為。《公司法》第172條第2款規定：“一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。”在這種合并中,兼并公司法人資格得以保留，而且有權獲得被兼并公司的財產和債權,同時也有義務承擔被吸收公司的債務。
新設合并（又稱新創合并、創設合并）,指兩家公司均喪失法人資格，一家新公司在原有公司基礎上設立，并將其全部資產和負債轉讓給新設公司的法律行為。《公司法》第172條第2款規定“兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并,合并各方解散。”
吸收合并與新設合并各有利弊，不存在絕對的優勢與劣勢，z終的戰略選擇取決于合并各方的市場地位、博弈關系以及商業需要。就吸收合并而言,兼并公司并不消失,亦無須設立新公司，合并程序較為簡單，但資產整合與文化整合的挑戰較大。就新設合并而言,其缺點在原公司的諸多資源(如知名度等)在事實上和法律上很難或者說無法傳承給新設公司，而且新設公司程序相對繁瑣。
目前常用的上市公司并購估值方法:資產基礎法(成本法)、收益法?？紤]到產業并購一般購買的是盈利性資產，收益法是z常見的評估方法。在市場法中往往是用于證券公司的并購，允許用PB。在國外由于市場化比較成熟，經常用到EVIEBIT即企業價值除以息稅前利潤，這種估值方法對于每個行業來說相對比較穩定。如果我們測算出息稅前現金流EBIT就可以測算出企業價值。還有一種方法是可比市盈率法。估值是雙方交易談判的結果，可能受到多種因素的影響，上市公司本身的股價、擬定的股份發行價格、標的公司所處的行業成長性、盈利預測、增長率、方案設計等各種因素均會對估值產生影響。市場化并購中的估值并不是獨立的單一的要素，而是多角度綜合評判。
從標的公司層面來說，影響估值z重要的因素包括所屬行業的成長性、盈利預測，主要是指業績對賭（即承諾未來利潤）和公司收入的增長率。一般情況下，交易雙方會根據靜態市盈率和動態市盈率對標的公司進行初步估價。在市場情形樂觀或資產處于賣方市場時，一般會采用動態市盈率測算。新興業務形態、互聯網相關、尚處于業績成長爆發期的標的公司會更多地選擇這種方式。一般情況下，未來業績增長率和市盈率是存在一定的配比關系的，高估值需要高增長率的支撐：一般增長率在20%左右，市盈率的倍數大概在8到10倍；增長率在25%左右的，市盈率倍數在10到12倍左右；增長率在30%左右的，市盈率倍數大概在12到15倍左右。未來盈利預測的這個利潤之和占到估值的比例一般大概占30%到40%。
從方案設計的層面來講，風險和收益一般情況下是對等的。在支付方式，對賭安排，鎖定期安排這些事都會對股價產生影響。一般情況下，現金支付無對賭安排的估值會低于股份支付有對賭安排的估值，鎖定期長的估值會高于鎖定期短的估值，同時估值還會考慮稅收成本。
因此，估值是一個相對復雜的過程，z終取決于上市公司對標的的價值的判斷和雙方之間的博弈，同時還需考慮市場和監管機構對標的公司估值的心理底線。片面的高估值可能會面臨業績能否支撐，市場與監管部門是否認可這個矛盾。因此，合理的估值是可以兼顧各方利益的z優方案。
根據2021年證監會并購重組委審核通過的36例并購交易中，共計有32家標的公司涉及評估定價，均選取了兩種方法進行評估。按照各種方法的使用頻次統計，收益法和資產基礎法使用頻率z高分別使用29次、25次，不分伯仲，而市場法僅被用于了10家標的公司的股權價值評估，使用頻率明顯少于另外兩種方法。
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